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◆基建公募REITs类同于“公用事业”类股票：公募REITs的交易形式应类似于股票，以开放式基金的形式在证券交易所挂牌交易。基建公募REITs的底层资产或为“使用者付费”类资产，类同于“公用事业”类股票，但回报率更佳，主要由于1）税收中性；2）强制分红比率更高；3）分红基准为FFO，而非净利润。目前REITs尚未有具体税收政策出台，在公募+ABS架构下，大概率借用“股东借款”等形式实现税收中性待遇，故“出表”会有一定难度；但随着基建REITs试点项目推进，配套规则亦将逐渐完善（尤其是税收相关规定），架构设计有望简化，并更接近标准化REITs，该类资产真实出表是未来趋势。

责任编辑：杨杰文|张芷菡 宋亚芬01 疫情对经济影响集中在一季度受疫情影响，春节假期延长、各地延迟复工，各地规避大规模人口流动，部分社区主动采取隔离防范措施，这些因素将对经济产生什么样的影响？应该如何应对？恒大研究院院长任泽平认为，疫情对宏观经济的短期影响较大，主要集中在一季度。他分析，防控疫情需要避免大规模人口流动、隔离防控，工人返城、工厂复工延迟，这将冲击消费及投资需求。其中，餐饮、旅游、电影、交运、教育等行业受冲击最大。物价方面，由于疫情导致消费品生产不足，部分物流中断，叠加恐慌性抢购需求，物价短期可能上涨。但长期看，由于反应快、抗击疫情力度强，乐观估计这些影响主要集中在一季度。

发行养老会员卡无须经过有关部门批准，并且养老会员卡都是向不特定的公众销售，具备一定的利诱性。因此，建议对拟发养老会员卡的主体设立准入制度，制定资质要求，确保发卡主体具备履约能力；对发卡产品实行备案制，并在政府主管部门官方网站上公示。对产品违规行为进行投诉；对发卡企业建立网上诚信档案；对发卡主体收取的巨额预付费或保证金，由第三方银行对其使用范围进行监管，保证用于主营业务。

国泰君安（港股02611）分析认为，监管套利带来的问题是整个银行业监管指标的失真，监管部门难以掌握银行体系的真实风险水平，行业埋下较大的风险隐患。中国人民银行有关负责人表示，由于同类资管业务的监管规则和标准不一致，导致监管套利活动频繁，一些产品多层嵌套，风险底数不清，资金池模式蕴含流动性风险，部分产品成为信贷出表的渠道，刚性兑付普遍，在正规金融体系之外形成监管不足的影子银行，一定程度上干扰了宏观调控，提高了社会融资成本，影响了金融服务实体经济的质效，加剧了风险的跨行业、跨市场传递。

国家统计局不久前发布的新中国成立70周年经济社会发展成就系列报告中显示，新中国成立70年来，我国人口再生产类型发生了两次转变。随着老年型年龄结构初步形成，中国开始步入老龄化社会。国家发改委社会司司长欧晓理近日在接受新华社专访时表示，人口老龄化不是洪水猛兽，而是经济社会发展进步的产物，是不可逆转的客观发展趋势，是国际社会共同面临的重大课题。

2018年半年报显示，金玛集团营业收入为30.38亿元，同比增长11.1%；净利润为1.93亿元，同比下降20.51%。据官网介绍，金玛集团员工1万多人，分、子公司120多家，遍布全国20多个省、市、自治区，连续多年跻身中国民营企业500强、中国民营企业服务业100强。