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当前阶段美债期限倒挂的信号意义强于对实体影响，10年-3月利差率先倒挂或反应市场短中期预期的分化。从历史上看，10年-2年期限利差往往比10-3月利差先倒挂，但这一次时例外。近期随着美国经济数据持续下行，2年跟随10年利率开启新一轮下行，3月国债利率依然相对坚挺，导致美债10年-3月利差第一次先于10年-2年期利差（目前为13bp）出现倒挂。我们推测这种现象可能跟市场预期3个月内降息概率较低有关，目前美联储6月份降息的概率仅8.5%，但后续降息概率已经明显提升，2020年降息概率上升到50%。这反映出市场认为一方面短期进入衰退仍是小概率；另一方面对美联储宽松的及时性和效果还抱有一定期待（历史上来看，这种期待往往是错误的，但现在还不到清算的时候）。

罗顿发展：24日起公司股票将被实施退市风险警示罗顿发展发布公告，公司2016年度、2017年度经审计的净利润连续为负值，根据规定，公司股票将被实施退市风险警示。公司股票将于4月23日停牌一天，于4月24日复牌并实施退市风险警示。责任编辑：凌辰 SF179

不理性做法损害自身利益一段时间来，美国对中国的防范加深，美国舆论中还出现与中国“脱钩”的说法。中国人民大学国际关系学院副教授刁大明对《环球时报》记者表示，从某种意义上说，限制中国学者赴美开展学术交流给外界营造出一种美方拒绝接触中国学者的表象。往深层次说，这当然是美国一些部门寻求与中国“脱钩”的表现。但是中美这两个大国互相依存度如此之高，“你中有我，我中有你”的局面将日益深化，不可能全面“脱钩”。

宝能如何减持？自从1月底万科独董刘姝威致信证监会要求处置宝能到期资管计划后，万科A的股价就一路下行，最低触及29.21元/股，较公开信发出前的最高点42.24元/股下跌了三成。更让市场担忧的是，宝能方面是否会减持？何时减持？如何减持？一系列疑虑一直悬在不少投资者心中，这也导致万科A的股价一直难以再度“雄起”。

五大行日赚31亿，息差小幅改善第一财经记者统计五大行一季报发现，其截至2018年3月末净利润总和已经达到2810亿元，平均日赚31亿。而去年五大行净利润总和达9668亿元，平均日赚26.48亿。其中，工行继续保持领头羊地位，截至今年一季度末净利润790.69亿元，但4%的净利润增速在工农中建四大行中垫底；农行、中行、建行一季度均保持了5%以上的净利润增速，其中农行净利润增速达5.85%，发力最猛；而交行一季度实现净利润200.91亿元，净利润增速仅为3.97%。

但有一个点需要注意：中国网民数量增幅已经达到历史最低点。根据CNNIC统计的数据显示，网民在突破八个亿之后，增长已经非常缓慢了。而且，绝大部分的社交就是无效的，社交网络是虚拟的，是真实世界的一个映射，真实世界里面有的，社交网络上也会有，所以不能带着功利性的心态，去看待互联网产品。